Hazard Rate가 채권의 부도위험을 시간에 따라 표현하는 방법
채권 투자에서 부도 위험을 바라보는 새로운 시선 우리가 은행에 돈을 맡기거나 회사의 채권을 살 때 가장 먼저 확인하는 것은 과연 이 돈을 제때 돌려받을 수 있을까 하는 점입니다. …
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채권과 금리
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Merton 모형이 기업의 부도위험을 주가와 부채가치로 연결하는 원리
기업의 부도위험을 예측하는 마법의 공식 Merton 모형 투자를 하거나 기업을 분석하다 보면 저 기업이 갑자기 부도가 나지 않을까 걱정해 본 적이 있으실 겁니다. 재무제표를 꼼꼼히…
기업의 차환위험이 회사채 만기구조에 나타나는 방식
기업의 자금줄을 흔드는 차환위험과 회사채의 모든 것 기업 뉴스를 보다 보면 회사가 돈을 빌렸다가 만기가 돌아와서 이를 갚기 위해 다시 새로운 빚을 낸다는 이야기를 종종 접할 수 있…
Fallen Angel과 Rising Star가 회사채 투자위험을 변화시키는 구조
Fallen Angel와 Rising Star이 회사채 투자에 미치는 영향 우리가 주식 시장만큼이나 눈여겨봐야 할 곳이 바로 회사채 시장입니다. 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하…
신용등급 강등이 채권가격보다 먼저 시장에 반영되는 과정
채권 시장의 숨겨진 시계는 어떻게 작동하는가 채권 투자를 조금이라도 해보셨거나 기업의 재무 상태에 관심이 있는 분들이라면 신용등급이라는 지표를 자주 접하셨을 것입니다. 보통 우리는…
채권 발행에서 북빌딩(Bookbuilding)이 최종 금리를 결정하는 과정
채권 시장에서 가격을 찾아가는 여정 우리가 일상에서 물건을 살 때 가격이 어떻게 정해질까요. 판매자가 임의로 가격을 정하기도 하지만 수요가 많으면 가격이 오르고 인기가 없으면 가격…
회사채 수요예측의 주문이 발행금리에 반영되는 구조
회사채 수요예측의 세계로 초대합니다 우리가 일상에서 자주 접하는 대기업이나 공기업들은 사업을 확장하거나 운영 자금을 마련하기 위해 은행에서 돈을 빌리기도 하지만, 직접 채권을 발행…
신규 회사채 발행 프리미엄(New Issue Premium)이 형성되는 과정
신규 회사채 발행 프리미엄(New Issue Premium)이 무엇인지 쉽게 이해하기 우리가 일상에서 마트나 백화점에 가면 신제품이 나왔을 때 초기 구매자를 위해 할인 행사를 하거…
국채 발행 전 거래(When-Issued Trading)가 발행가격 형성에 미치는 영향
국채 발행 전 거래의 개념과 금융 시장에서의 중요성 국채 발행 전 거래는 실제 국채가 공식적으로 발행되고 시장에 유통되기 전에 미리 거래가 이루어지는 사전거래 제도를 의미합니다. …