채권의 총수익률과 만기수익률이 서로 달라지는 이유
채권 투자의 두 가지 얼굴 수익률의 비밀을 풀다 채권 투자는 주식에 비해 상대적으로 안전하다는 인식 때문에 많은 투자자들이 포트폴리오의 안정성을 높이기 위해 선택합니다. 하지만 채…
채권 투자 수익을 이자 수익, 가격 변동 수익, 롤다운으로 분해하는 방법
채권 투자의 진짜 수익을 찾아내는 방법 우리가 은행에 예금을 할 때는 이자만 생각하면 됩니다. 하지만 채권 시장에 발을 들이는 순간 이야기가 조금 복잡해집니다. 채권 가격은 매일 …
채권의 풀투파(Pull-to-Par) 효과가 만기수익률에 미치는 영향
채권 투자의 숨겨진 마법 풀투파 효과의 모든 것 채권 투자에 관심을 가지다 보면 금리와 가격의 관계만큼이나 자주 접하게 되는 개념이 있습니다. 바로 시간이 흐를수록 채권 가격이 액…
롤다운 수익이 수익률곡선에서 발생하는 과정
채권 투자에서 마법 같은 이익을 안겨주는 롤다운 수익의 세계 채권 투자에 관심을 가지다 보면 금리나 만기 같은 기본적인 용어들을 접하게 됩니다. 하지만 조금 더 깊이 들어가 안정적…
채권의 캐리수익이 보유기간 수익률을 결정하는 구조
채권 투자의 숨겨진 엔진 캐리수익이란 무엇인가 많은 사람들이 채권 투자라고 하면 복잡한 금리 변동과 경제 지표를 먼저 떠올립니다. 하지만 채권 투자로 안정적인 성과를 내는 고수들은…
메이크홀 콜(Make-Whole Call)이 조기상환 시 채권투자자의 손실을 보전하는 방식
채권 투자자가 알아야 할 조기상환의 비밀 메이크홀 콜(Make-Whole Call) 채권 투자는 안정적인 현금 흐름을 만들어내는 훌륭한 방법이지만 시장 상황이 급변할 때 예상치 못…
크로스디폴트(Cross Default) 조항이 연쇄적인 채무불이행 위험을 만드는 구조
크로스디폴트(Cross Default) 조항, 금융 시장의 보이지 않는 도미노 우리는 종종 거대 기업의 파산 소식을 접합니다. 한 기업이 무너질 때 그 여파는 단순히 그 회사 하나…
채권 코버넌트(Covenant)가 발행기업의 재무행위를 제한하는 이유
채권 코버넌트(Covenant)가 발행기업의 재무행위를 제한하는 이유 우리가 일상에서 누군가에게 돈을 빌려줄 때를 떠올려보면 쉽게 이해할 수 있습니다. 친구에게 목돈을 빌려줄 때 …
트랜치(Tranche)의 선순위·중순위·후순위 구조가 위험과 수익률을 나누는 원리
금융의 거대한 피라미드 트랜치(Tranche) 구조의 이해 우리가 살아가는 세상에는 다양한 형태의 위험과 보상의 조화가 존재합니다. 투자 세계에서도 이는 마찬가지입니다. 부동산 프…